上市公司观察
被誉为“中国短视频第一股”的快手，其IPO一度创造了中国互联网创富神话，但自2月22日以来，股价大幅波动，半个月内下跌30%。 截至11日收盘，快手股价报收于307.8港元/股，目前总市值为1.28万亿港元。 与峰值相比，市值缩水4500亿港元。
公开资料显示，快手于今年2月5日正式登陆香港联交所。 上市当日，其股价开盘上涨193.9%至338港元。 此后虽有小幅回调，但仍上涨逾160%，收报300港元/股。 当日总市值达1.23万亿港元。
广州日报讯（全媒体记者倪明）被誉为“中国短视频第一股”的快手，其IPO一度创造了中国互联网创富神话，但自2月22日以来，股价大幅波动。 月度下降30%。 截至11日收盘，快手股价报收于307.8港元/股，目前总市值为1.28万亿港元。 与峰值相比，市值缩水4500亿港元。 业内人士认为，虽然快手上市之初已成为中国市值第五大的互联网上市公司，但其业务板块和业绩的增长难以与前四名相匹配。 正如快手董事长兼首席执行官宿华所说，上市对于快手来说很重要。 新的起点快手上市了吗，接受公众的考验。
公开资料显示，快手于今年2月5日正式登陆香港联交所。 上市当日，其股价开盘上涨193.9%至338港元。 此后虽有小幅回调，但仍上涨逾160%，收报300港元/股。 当日总市值达1.23万亿港元。
2月8日，恒生指数公司宣布，快手科技符合快速纳入标准，将于2017年收盘后纳入恒生综合指数、恒生国企指数、恒生科技指数和恒生互联网科技指数2月22日，此后，快手股价一路飙升，一度突破400港元大关，并于2月16日触及每股417.8港元的高点，几乎是原价115港元的四倍。 至此，公司总市值一度突破1.73万亿港元。
但2月22日快手正式纳入恒生综合指数、恒生国企指数、恒生科技指数和恒生互联网科技指数后，其股价开始下跌。 2月22日至3月8日短短11个交易日，快手股价从377.8港元跌至266港元，市值缩水4649.76亿港元。 2月24日晚，有媒体爆料，快手原副总裁、社区内容研究所所长赵丹阳因受贿辞职后被捕，且数额“特别巨大”。 对此，快手回应广州日报称，情况属实。
有观点认为，快手股价在经历暴涨后正迎来回调期； 也有观点认为，随着春节假期结束，快手将面临短期“利好”耗尽的压力。 那么，快手的股价波动到底是受市场氛围影响，还是自身模式存在很多问题需要解决？
到目前为止，快手的盈利模式主要包括三类，一是直播业务，二是网络营销服务（即广告服务），三是其他服务（直播电商、游戏等）。 。 截至去年11月，快手营收超过500亿元，其中超过300亿元来自奖励。
对比最新招股书材料，记者发现，2020年1月至9月快手上市了吗，快手电商商品交易总额飙升至2041亿元。截至2020年9月底，直播业务、广告业务和其他业务分别占62.2%、32.8%和5%。 从业务增长空间来看，截至2020年11月末，快手直播月均付费用户为5.8亿，月均付费贡献为47.6元，日均活跃用户广告收入贡献为71.4元，电子商务成交额3326亿元。 与2019年同期相比，相关指标分别实现增长20%、-10.9%、95.6%和686%。 也就是说，尽管直播电商的成交额增长强劲，但对快手的收入贡献微乎其微。 从体量来看，快手直播电商的体量仍然明显偏小。 快手九个月取得的营业额还不如天猫和京东两大电商半个月创造的营业额。 此外，成业电商直播、不幸也电商直播、辛巴因销售假燕窝被罚款，让快手成为众矢之的。 广州日报记者在黑猫投诉平台上看到，针对快手的投诉超过27467条，其中一半以上来自用户对直播电商销售假冒伪劣商品的投诉。
中国政法大学知识产权研究中心特约研究员李俊辉认为，短期内，随着用户基数的增加，快手的广告收入将持续扩大，但其对直播收入的贡献将继续走弱。 如果快手广告收入的贡献跟不上直播业务增长放缓的负面影响，快手的总收入可能会阶段性“见顶”，届时必然会迎来一轮估值和股价上涨衰退。 李俊辉认为，从APP下载量或注册用户竞争情况来看，预计2021年第一季度将是快手全年下载量和用户增长的高峰，是典型的“冲”阶段，随后用户增长将在2021年第一季度增长。第二至第四季度。 或者APP下载量会呈现下降趋势。
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