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不久前，短视频平台快手在港交所成功上市，不仅成为除阿里巴巴之外港股市场最大的IPO项目，也受到资本市场的极度追捧。 开盘当日，快手一度涨幅超过193%，总市值高达1.23万亿港元，可谓风头无两。
然而近来，这个资本市场的新宠却突然受到冷遇。 截至3月24日，快手股价下跌约12%，总市值达1.12万亿港元，引发市场巨大讨论和担忧。 快手股价的下跌也与其新财报有关。
误报性能
日前，快手交出了上市后的首张成绩单。 由于其在损失数额中写明“股权持有人当年应计亏损1166亿，调整后亏损79.48亿”，不少媒体自动忽略了后半句，过度解读“亏损116.6”。亿”作为噱头，从而引发了“快手损失1166亿”的大乌龙事件。
事实上，快手的真实表现数据值得一看。 财报显示，2020年快手总营收为587.8亿元，同比增长50.2%。 虽然不及市场预期的593.82亿，但其营收能力确实是毋庸置疑的。 其中，Q4单季度营收达到181亿，创下年内单季度营收新高。 快手优异业绩的背后也离不开众多商家的推动。
首先，直播业务依然强劲。 作为直播领域的先行者之一，快手在直播业务上一直表现强劲，直播也是快手最大的收入来源。 从这份财报来看，快手2020年直播收入为332.1亿元，同比增长5.6%，业绩较为稳定。 值得注意的是，2020年直播收入占总收入的比例已从2019年的80%下降至57%，收入结构逐渐进入健康状态。
二是广告营销逐渐做强。 对于快手来说，广告营销带来的收入是快手此次最让人惊喜的部分。 从财报来看，快手2020年在线营销服务收入将达到219亿元，同比增长195%，占总收入的37%。 %，也成为快手第二大营收板块。
最后，电商业务运行顺利。 除了直播和营销业务之外，快手收入结构的最后一块就是电商及其他，而快手的电商业务一直运行平稳，交易规模也极为可观。 根据快手自身所有交易以及跳转到合作平台计算，2020年快手整体电商GMV将达到3811.69亿元。
业务增长取决于亏损
不难看出，主要业务的稳定和好转带来了快手整体业绩的提升，但快手依然没有盈利。 财报显示，快手2020年调整后净亏损为79.49亿元，2019年这一数字为10.34亿元。 快手的亏损进一步扩大。
而其亏损扩大的原因也不难看出。 财报显示，快手2020年销售营销费用达266.15亿元，同比增长169.8%快手财报，占营收的45.3%。 销售和营销费用增加。
从以往的促销活动来看，除了2020年春节和2021年跨年期间的红包促销外，快手还引入了许多名人进行进一步代言快手财报，这是一笔不小的开支。 此外，主播的收入分成和相关税费也是一笔不小的支出。 2020年，此类业务支出将达到188.4亿元。
对于快手来说，高昂的营销成本必然会让快手有烧钱增长的嫌疑，而且随着用户数量和商家的不断增加，快手未来需要投入越来越多的成本，但这并不是一个迹象的健康发展。
从快手本身来看，目前日活跃用户为2.71亿，月活跃用户为4.76亿。 与抖音6亿的月活跃用户相比，还有很大的提升空间，用户的增长自然会增加快手的商业化规模。 因此，如何不断获取并留住用户是未来探索的出路，快手也在不断谋划。
多元化业务正在构建
一直以来，直播和短视频作为快手的基础设施，一直是快手最大的获客源和营收来源，这也让快手陷入了营收单一的质疑。 为了打破这个疑虑，快手也在谋求破圈，继续布局多元业务，而电商是快手下一步重点布局的目标。
强大的流量群体为快手电商业务带来了蓬勃发展。 除了不断增长的GMV之外，2020年不少知名消费品牌也将入驻快手直播间，积极拥抱直播电商。 不久前，快手也获得了支付牌照，并不断加大对中小企业的支持力度。 随着供应链、支付、快手小店的结合，快手的电商模式也将不断完善。
此外，快手还在不断丰富内容体系，尝试包括短剧在内的新内容品类。 据《2020快手短剧生态报告》显示，快手小剧场目前已收录短剧2万多部，2500多集，播放量过亿。 随着快手对短剧的持续支持，更多创作者将参与进来，成为平台新的流量驱动力。
值得注意的是，快手也将触角伸入了当地社区生活。 去年年底，快手在App侧边栏新增了本地生活入口，通过短视频+本地生活、直播+本地生活场景等方式展示美食、美发、周边游等生活服务内容。 CEO宿华也在电话会议中表示，“目前还处于探索阶段”。
随着新业务的不断拓展和深入，快手的用户数量也将实现质的飞跃，其业务生态也将变得更加多元和完整。 对于快手来说，这无疑是在朝着正确的方向前进，但这是一个比较。 崎岖不平的道路。
仍有一场硬仗要打
财报发布后，股价暴跌、市值蒸发、亏损扩大等词汇不断攻击快手，这也让资本市场和用户对快手持观望态度。 要再次迎来光明时刻，快手仍需要用良好的业绩表现和成长空间来争取。 而接下来，快手还有一场硬仗要打。
随着短视频和直播曲目的不断火爆，竞争也相当激烈。 在短视频赛道上，抖音无疑是快手的一道门槛。 不仅用户数量远超快手，业务布局也与快手重合； 先发优势。
在电子商务领域，虽然一直处于增长状态，但其业务毕竟刚刚起步，充分享受电子商务带来的好处还需要时间。 不难看出，在竞争对手众多的互联网时代，新的机遇总是与挑战相伴，快手仍需要不断进行自我改革和迭代转型来应对。
历经十年，快手从最初的GIF动画软件成长为如今万亿市值的短视频巨头，这也是其坚持对用户普惠价值的回报。 而从快手的“拥抱每一种生活”可以看出，快手依然保持着普惠的初衷。 尽管仍面临诸多对手，但快手未来的市场地位不容小觑，因为快手不断弥补短板，做好长期优势。
文/刘旷公众号，ID：
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